学员问题1：

　　夏教师，你好： 2.某项目建设期为3年，建设期内每年年初贷款均为300万元，年利率为10%。若在运营期第3年末偿还800万元，则在运营期第5年末全部偿还贷款本利和时尚需偿还( )万元。 A.1273.83 B.959.16 C.1579.16 D.791.04 答案： D 此题我是这样考虑的：全部折成现值，(300*(P/A，10%，3)-800*(P/F，10%，6))*(F/P,10%,8)=631.24,这帮我看一下这样作错在哪了，我觉得应该是对的呀，谢谢了

　　老师回复1：

　　你好

　　你的问题出在300*(P/A，10%，3)的现金折算到了-1年，所以应该是300*(P/A，10%，3)*(F/P，10%，1))-800*(P/F，10%，6))*(F/P,10%,8)

　　学员问题2

　　老师您好:

　　请问动态投资 回收期中累计净现金流量现直的绝对直是否应该这样理解:先累计净现金流量,然后再折现,还是先把每一年的现金流量折现,然后再累计,这两者有何不同?

　　老师回复2：

　　你好

　　两者当然不同，“先累计净现金流量,然后再折现”是不正确的做法，因为时间价值的关系，不再同一时间点上的现金不能直接进行累计，所以就不存在你的第一种说法。应该是“先把每一年的现金流量折现,然后再累计”这是正确的做法，是求动态回收期的正确做法。

　　学员问题3：

　　十讲作业2

　　某方案的现金流量表如下，基准收益率为8%，计算动态回收期和净年值为( )。

　　A.3年，132万元

　　B.3.21年，82.69万元

　　C.3.21年，89.97万元

　　D.3年，82.69万元

　　的解题过程,我不会解

　　老师回复3

　　你好

　　此题答案有问题，

　　计算动态回收期，按照公式

　　现金流量 -300 100 200 200 200 200

　　净现金流量折现-277.8 85.7 158.8 147 136.2 126

　　累计净现金流量-277.8 -192.1 -33.3 13.7 249.9 375.9

　　则动态投资回收期=4-1+(33.3/147)=3.23

　　NAV=[-300*(p/f，8%，1)+1001*(p/f，8%，2)+200*(p/f，8%，4)*(p/f，8%，2)]*(A/P,8%,6)
　　
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