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　　【交易成本】

　　1、显性成本

　　显性成本按收费主体分为：经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费。

　　2、隐性成本

　　买卖价差

　　①当前最低卖出价与最高买入价的之间的差额。

　　②由证券类型及流动性决定

　　③大盘蓝筹股流动性较好，买卖价差小;成熟市场股票流动性较好，价差较小，新兴市场价差较大;同一股票不同时段买卖价差也会不同。

　　冲击成本

　　交易指令下达后的价格与未下达时可能的价格间的差额。

　　本质：购买流动性的成本

　　缺点：事后计算指标，难以精确计量

　　机会成本

　　价格可能向有利或不利方向变动，产生延迟成本

　　向有利方向变动，产生收益(负成本)

　　向不利方向变动，带来额外成本，也可能造成交易全部或部分无法完成

　　对冲费用

　　机构投资者在大规模调整投资组合时，为了减少对冲成本，会使用对冲工具

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