第十三章 商品流通企业财务管理
一、单项选择题
1.某公司普通股每股发行价为8元，筹资费用率为10%，预计下期每股股利为0.9元，以后每年的股利增长率为15%，则该公司的普通股资本成本为( )。
A.15.5%
B.18.5%
C.25.5%
D.27.5%
2.某投资方案的初始投资额为1000万元，投资寿命期为3年，各年的净收益分别为100万元、120万元和80万元，则该方案的会计收益率为( )。
A.6%
B.10%
C.12%
D.30%
3.某公司年末流动比率为3，流动资产年末余额为270万元，年末存货为150万元。则该公司流动负债年末余额为( )万元。
A.50
B.90
C.450
D.810
4.大华公司于2004年度提取了公积金、公益金后的净利润为100万元。2005年计划需要50万元的投资，公司的目标资本结构为自有资金40%，借入资金60%，公司采用剩余股利政策，该公司2004年度投资者分红(发放股利)数额最多为( )万元。
A.20
B.50
C.80
D.120
5.某公司2008年的销售收入是3000万元，期初应收账款余额是200万元，期末应收账款余额是300万元，则该公司的应收账款周转率为( )。
A.8
B.9
C.12
D.14
6.当一项长期投资方案的净现值大于0时，说明( )。
A.该方案不能投资
B.该方案可以投资
C.该方案的内部报酬率小于其资本成本
D.该方案未来现金流的总现值小于初始投资额
7.经济主体为筹资资金而发行的，用以记载和反映债权债务关系的有价证券是( )。
A.普通股
B.债券
C.商业票据
D.基金
8.下列不属于普通股筹资的优点的是( )。
A.没有固定的利息负担
B.资金不需要偿还
C.吸收资金容易
D.筹资速度快
9.大多数收益比较稳定的或正处于成长期、信誉一般的公司采用的股利分配政策是( )。
A.固定股利政策
B.固定股利支付率政策
C.浮动股利政策
D.正常股利加额外股利政策
10.商品流通企业财务管理的目标是( )。
A.企业价值最大化
B.收益率最大化
C.流通时间最短化
D.风险最小化
11.某公司2008年度销售收入为7500万元，销售成本为4500万元，年初存货为2800万元，年末存货为2200万元，则该公司2008年度的存货周转天数为( )天。(1年按360天计算)
A.100
B.120
C.150
D.200
12.某公司2008年末资产总额为5000万元，负债总额为1000万元，所有者权益总额为4000万元，则该公司的产权比率为( )。
A.10%
B.20%
C.25%
D.125%
13.某公司2008年末的流动负债是8000万元，流动资产是5000万元，则该公司的流动比率为( )。
A.0.375
B.0.625
C.1.2
D.1.6
二、多项选择题
1.利用商业信用筹资的主要形式( )。
A.应付账款
B.应付票据
C.预收货款
D.银行借款
E.发行债券
2.反映企业偿债能力的指标有( )。
A.资产净利润率
B.存货周转率
C.流动比率
D.产权比率
E.资产负债率
3.普通股筹资的缺点是( )。
A.资金成本较高
B.容易分散公司控股权
C.财务风险大
D.筹资数额有限制
E.限制条件较多
4.商品流通企业的流动资金主要包括( )。
A.存货
B.应收账款
C.项目贷款
D.现金
E.长期贷款
5.商品流通企业财务管理的环境包括( )。
A.社会环境
B.法律环境
C.金融环境
D.经济环境
E.自然环境
6.折现的分析评价方法主要包括( )。
A.净现值法
B.内含报酬率法
C.现值指数法
D.会计收益率法
E.投资回收期法
7.短期负债筹资的主要形式有( )。
A.发行债券
B.短期借款
C.商业信用
D.长期借款
E.普通股筹资
8.采用固定股利政策时，公司在较长时期内都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动。这种股利分配政策的优点有( )。
A.有利于公司股票价格的提高
B.有利于公司股票价格的稳定
C.有利于投资者安排收入与支出
D.体现风险投资与风险收益对等
E.充分利用筹资成本最低的资金来源
9.企业发放股票股利后产生的影响有( )。
A.每股利润下降
B.普通股股数增加
C.普通股股数不变
D.每位股东所持股份比例不变
E.每位股东所持股份比例增加
参考答案 ：
一、单项选择题
1.
【正确答案】：D
【答案解析】：本题考核普通股资本成本。普通股资本成本=预期年股利/[普通股市价×(1-普通股筹资费用率)]+股利年增长率=0.9/[8×(1-10%)]+15%=27.5%。
2.
【正确答案】：B
【答案解析】：本题考核会计收益率。会计收益率=年平均净收益/初始投资×100%=[(100+120+80)/3]÷1000×100%=10%。
3.
【正确答案】：B
【答案解析】：流动比率=流动资产÷流动负债，所以，流动负债=流动资产÷流动比率=270÷3=90万元。
4.
【正确答案】：C
【答案解析】：投资者分红数额=100-(50×40%)=80万元。
5.
【正确答案】：C
【答案解析】：应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款=3000÷(200+300)/2=12。
6.
【正确答案】：B
【答案解析】：本题考查利用净现值进行投资决策的规则。
7.
【正确答案】：B
【答案解析】：本题考查债券的概念。
8.
【正确答案】：D
【答案解析】：本题考查普通股筹资的优点。
9.
【正确答案】：A
【答案解析】：本题考查固定股利政策的使用条件。
10.
【正确答案】：A
【答案解析】：本题考查商品流通企业财务管理的目标。
11.
【正确答案】：D
【答案解析】：本题考核存货周转天数。平均存货=(期初存货+期末存货)÷2=(2800+2200)÷2=2500，存货周转天数=360/存货周转率=360/(销售成本÷平均存货)=360/(4500÷2500)=200天。
12.
【正确答案】：C
【答案解析】：本题考核产权比率。产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%=1000/4000×100%=25%。
13.
【正确答案】：B
【答案解析】：本题考核流动比率。流动比率=流动资产/流动负债=5000/8000=0.625。
二、多项选择题
1.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款的方式进行购销活动所发生的信用形式。这是一种筹集短期资金的方式。具体形式有：应付账款、应付票据和预收账款。
2.
【正确答案】：CDE
【答案解析】：本题考查反映企业偿债能力的指标。选项A是反映企业盈利能力的指标。选项B是反映企业营运能力的指标。
3.
【正确答案】：AB
【答案解析】：普通股筹资的缺点主要是资金成本较高;容易分散公司控股权。
4.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：本题考查流动资金包括的内容。
5.
【正确答案】：BCD
【答案解析】：商品流通企业财务管理的环境是指对商品流通企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。包括法律环境、金融环境和经济环境。
6.
【正确答案】：ABC
【答案解析】：折现的分析评价方法主要包括净现值、现值指数、内含报酬率。
7.
【正确答案】：BC
【答案解析】：本题考查短期借款筹资的主要形式。
8.
【正确答案】：BC
【答案解析】：本题考核的是固定股利政策的优点。固定股利政策的优点是：有利于树立良好的形象，有利于公司股票价格的稳定，从而增强投资者对公司的信心;有利于投资者安排收入与支出。
9.
【正确答案】：ABD
【答案解析】：本题考核的是股票股利的相关内容。发放股票股利后会因普通股股数增加而引起每股利润的下降，但股东所所持股份比例并未改变。
中级经济基础 
