41. 某公司下属两个分厂，一分厂从事生物医药产品生产和销售，年销售收入3000万元，现在二分厂准备投资一项目从事生物医药产品生产和销售，预计该项目投产后每年可为二分厂带来2000万元的销售收入。但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂销售收入减少400万元，那么，从公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的年现金流入为( )万元。

　　A.5000

　　B.2000

　　C.4600

　　D.1600

　　42. 若某投资项目的建设期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内部收益率指标所要求的前提条件是( )。

　　A.投产后净现金流量为普通年金形式

　　B.投产后净现金流量为递延年金形式

　　C.投产后各年的净现金流量不相等

　　D.在建设起点没有发生任何投资

　　43. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后、现金流量大小影响的是( )。

　　A.投资回收期

　　B.投资收益率

　　C.净现值率

　　D.内部收益率

　　44. 某项目在建设起点一次投资，全部原始投资额为1000万元，若利用EXCEL采用插入函数法所计算的方案净现值为150万元，企业资金成本率10%，则方案本身的获利指数为( )。

　　A.1.1

　　B.1.15

　　C.1.265

　　D.1.165

　　45. A项目全部投资于建设起点一次投入，建设期为0，计算期为N，投产后每年净现金流量相等，该项目的静态投资回收期为4年，则(P/A，IRR，n)( )。

　　A.等于4

　　B.等于5

　　C.无法计算

　　D.等于n-4

　　46. 下列指标中属于静态相对量正指标的是( )。

　　A.静态投资回收期

　　B.投资收益率

　　C.净现值率

　　D.内含报酬率

　　47. 按照证券收益的决定因素可将证券分为( )。

　　A.政府证券、金融证券和公司证券

　　B.所有权证券和债权证券

　　C.原生证券和衍生证券

　　D.固定收益证券和变动收益证券

　　48. 下列说法不正确的是( )。

　　A.证券能够表明证券持有人或第三者有权取得该证券所拥有的特定权益

　　B.按照证券募集方式的不同，可分为公募证券和私募证券

　　C.通常债券属于固定收益证券

　　D.短期证券风险小、变现能力强，收益率相对较高

　　49. 下列关于股票投资的技术分析法和基本分析法的表述正确的是( )。

　　A.基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对不成熟的股票市场

　　B.技术分析法着重于分析股票的内在投资价值，K线图是进行各种技术分析最重要的图表

　　C.基本分析法从股票市场的外部决定因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析

　　D.基本分析法仅研究单个证券的投资价值，只关心证券的收益

　　50. 进行长期债券投资的主要目的是( )。

　　A.合理利用暂时闲置资金

　　B.获得稳定的收益

　　C.调节现金余额

　　D.参与被投资企业的经营管理

　　51. 下列关于基金的说法不正确的是( )。

　　A.开放式基金的发行规模不受限制

　　B.开放式基金的基金资产不能全部用来投资

　　C.开放式基金的交易价格由市场供求关系决定

　　D.封闭式基金可以进行长期投资

　　52. 基金单位净值的计算公式为( )。

　　A.基金负债总额/基金单位总份数

　　B.基金资产总值/基金单位总份数

　　C.基金净资产价值总额/基金单位总份数

　　D.基金净资产账面价值总额/基金单位总份数

　　53. 某投资者投资于某项基金，年初的基金持有数为500份，年末的持有数为600份，已知该项基金的基金单位净值年初为2.5元，年末基金单位净值为2.8元，则该项基金投资的基金收益率为( )。

　　A.53.6%

　　B.12%

　　C.20%

　　D.34.4%

　　54. 下列关于商品期货的说法不正确的是( )。

　　A.商品期货投资的一个特点是可以以小博大

　　B.投资时必须选择自己最熟悉和最感兴趣的商品

　　C.止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的卖出的价格最低点

　　D.设定当天交易的止损点时，可以采取反向操作、顺势操作

　　55. 某普通股股票每股市价10元，每股认购价格12元，每份认股权证认购10股，则该认股权证的理论价值为( )元。

　　A.-20

　　B.20

　　C.0

　　D.2

　　56. 2007年年初，A公司对外发行的普通股股数是10000万股，公司1月10日宣布它将通过优先认股权发行的方式发行500万新普通股，配股的销售价为40元/股，股权登记日为2月1日。1月20日A公司股票的市价为45元 ，则此时优先认股权的价值为( )元。

　　A.0.25

　　B.0.24

　　C.0.5

　　D.2

　　57. 可转换债券的转换价格越高，债券能转换为普通股的股数( )。

　　A.越多

　　B.越少

　　C.不变

　　D.不确定

　　58. 下列各种证券中，属于变动收益证券的是( )。

　　A.国库券

　　B.无息债券

　　C.普通股股票

　　D.公司债券

　　59. 现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是( )。

　　A.存货周转期变长

　　B.应收账款周转期变长

　　C.应付账款周转期变长

　　D.应付账款周转期变短

　　60. 下列关于现金的说法不正确的是( )。

　　A.现金是变现能力最强的盈利性资产

　　B.现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程

　　C.现金管理对于提高资金收益率具有重要意义

　　D.企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本

　　61. 确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式，两种模式中均考虑的成本费用是( )。

　　A.机会成本

　　B.短缺成本

　　C.管理费用

　　D.转换成本

　　62. 下列表达式不正确的是( )。

　　A.应收账款机会成本=赊销业务所需资金×资金成本率

　　B.赊销业务所需资金=应收账款平均余额×变动成本率

　　C.应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数

　　D.应收账款机会成本=应收账款平均余额×资金成本率

　　63. 影响信用标准的基本因素不包括( )。

　　A.同行业竞争对手的情况

　　B.企业承担风险的能力

　　C.客户的资信程度

　　D.预计的坏帐损失率

　　64. 下列不属于存货成本的是( )。

　　A.短缺成本

　　B.缺货成本

　　C.进货成本

　　D.储存成本

　　65. 下列关于存货成本的说法不正确的是( )。

　　A.进货成本主要由存货的购置成本和进货费用构成

　　B.进货费用又称订货成本

　　C.购置成本主要由存货的进价和进货费用构成

　　D.缺货成本，是指因存货不足而给企业造成的停产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等

　　66. 下列关于及时生产的存货系统的说法不正确的是( )。

　　A.最终目的是要实现企业价值最大化

　　B.要求企业在生产经营的需要与材料物资的供应之间实现同步

　　C.可以减少从订货到交货的加工等待时间，提高生产效率

　　D.可以降低废品率、再加工和担保成本

　　67. 按照资金来源渠道不同，可将筹资分为( )。

　　A.直接筹资和间接筹资

　　B.内源筹资和外源筹资

　　C.权益性筹资和负债性筹资

　　D.短期筹资和长期筹资

　　68. 下列权利中，不属于普通股股东权利的是( )。

　　A.公司管理权

　　B.分享盈余权

　　C.优先认股权

　　D.优先分配剩余财产权

　　69. 在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。

　　A.吸收直接投资

　　B.发行公司债券

　　C.利用商业信用

　　D.留存收益转增资本

　　70. 企业选择筹资渠道时下列各项中需要优先考虑的因素是( )。

　　A.资金成本

　　B.企业类型

　　C.融资期限

　　D.偿还方式

　　71. 已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，则该普通股股利的年增长率为( )。

　　A.6%

　　B.2%

　　C.2.8%

　　D.3%

　　72. 相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是( )。

　　A.筹资速度慢

　　B.筹资成本高

　　C.借款弹性差

　　D.财务风险大

　　73. 按照有无特定的财产担保，可将债券分为( )。

　　A.记名债券和无记名债券

　　B.可转换债券和不可转换债券

　　C.信用债券和抵押债券

　　D.不动产抵押债券和证券抵押债券

　　74. 下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是( )。

　　A.国家财政资金

　　B.银行信贷资金

　　C.其他企业资金

　　D.企业自留资金

　　75. 每份认股权证按一定比例含有几家公司的若干股股票，则据此可判定这种认股权证是( )。

　　A.单独发行认股权证

　　B.附带发行认股权证

　　C.备兑认股权证

　　D.配股权证

　　76. 可转换债券筹资的优点不包括( )。

　　A.有利于稳定股票价格

　　B.可以节约利息支出

　　C.可转换为股票，不需要还本

　　D.增强筹资的灵活性

　　77. 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。

　　A.筹资风险比较小

　　B.筹资弹性比较大

　　C.筹资条件比较严格

　　D.筹资数额比较小

　　78. 在下列各项中，不属于商业信用筹资形式的是( )。

　　A.延期付款，但不涉及现金折扣

　　B.预收货款

　　C.办理应收账款转让

　　D.延期付款，但早付款可享受现金折扣

　　79. 下列关于综合资金成本的说法不正确的是( )。

　　A.包括加权平均资金成本和边际资金成本

　　B.边际资金成本，是指资金每增加一个单位而增加的成本

　　C.当企业拟筹资进行某项目投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标

　　D.边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为目标价值权数

　　80. 甲公司目标资本结构中长期债务的比重为40%，债务资金的增加额在0～100万元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为( )万元。

　　A.50

　　B.100

　　C.250

　　D.200

　　41.

　　[答案] D

　　[解析] 估计现金流量时应该注意两个问题：必须是项目的增量现金流量;考虑项目对企业其他部门的影响。综合考虑以上因素，二分厂投资该项目预计的年现金流入=2000-400=1 600(万元)。

　　[该题针对“计算现金流量应注意的问题及假设”知识点进行考核]

　　42.

　　[答案] A

　　[解析] 采用题干中的方法计算内部收益率的前提条件是：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，建设起点第0期净现金流量等于原始投资的负值;投产后每年净现金流量相等，第1至n期每期净现金流量为普通年金形式。

　　[该题针对“内部收益率”知识点进行考核]

　　43.

　　[答案] B

　　[解析] 投资收益率=年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资，所以不受建设期长短，投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是投资收益率。

　　[该题针对“静态评价指标”知识点进行考核]

　　44.

　　[答案] D

　　[解析] 按插入函数法所求的净现值并不是所求的第0年净现值，而是第0年前一年的净现值。方案本身的净现值=按插入法求得的净现值×(1+10%)=150×(1+10%)=165(万元)，方案本身的净现值率=165/1 000=0.165，获利指数=1+0.165=1.165。

　　[该题针对“净现值率和获利指数”知识点进行考核]

　　45.

　　[答案] A

　　[解析] 在全部投资于建设起点一次投入，建设期为0，投产后每年净现金流量相等的条件下，静态投资回收期=原始投资额/投产后每年相等的净现金流量=I/NCF，净现值为0时：NCF×(P/A，IRR，n)-I=0，所以年金现值系数(P/A，IRR，n)=I/NCF=静态投资回收期。

　　[该题针对“内部收益率”知识点进行考核]

　　46.

　　[答案] B

　　[解析] 静态投资回收期属于静态绝对量反指标;净现值率和内含报酬率均属于动态的相对量正指标。

　　[该题针对“静态评价指标”知识点进行考核]

　　47.

　　[答案] C

　　[解析] 选项A是按照证券的发行主体的分类;选项B是按照证券体现的权益关系的分类;选项D是按照证券的收益稳定情况的分类。按照证券收益的决定因素可将证券分为原生证券和衍生证券。原生证券收益主要取决于发行者的财务状况，衍生证券收益取决于原生证券的价格。

　　[该题针对“证券及其种类”知识点进行考核]

　　48.

　　[答案] D

　　[解析] 短期证券风险小、变现能力强，但收益相对较低，所以选项D的说法不正确。

　　[该题针对“证券及其种类”知识点进行考核]

　　49.

　　[答案] C

　　[解析] 基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。所以，选项A的说法不正确;基本分析法着重于分析股票的内在投资价值，技术分析法着重于分析股票市价的运动规律。所以，选项B的说法不正确;基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值。不仅关心证券的收益，而且关心证券的升值。所以，选项D的说法不正确。

　　[该题针对“股票投资的技术分析法和基本分析法”知识点进行考核]

　　50.

　　[答案] B

　　[解析] 长期债券投资主要目的是获得稳定的收益。

　　[该题针对“债券投资”知识点进行考核]

　　51.

　　[答案] C

　　[解析] 开放式基金的交易价格取决于基金的每单位净资产值的大小，基本不受市场供求影响，所以，选项C的说法不正确。

　　[该题针对“投资基金含义与种类”知识点进行考核]

　　52.

　　[答案] C

　　[解析] 基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份数。

　　[该题针对“投资基金的价值与报价”知识点进行考核]

　　53.

　　[答案] D

　　[解析] 基金收益率=(600×2.8-500×2.5)/(500×2.5)×100%=34.4%

　　[该题针对“基金收益率”知识点进行考核]

　　54.

　　[答案] C

　　[解析] 止损点是期货交易者为避免过大损失、保全已获利润，并使利润不断扩大而制定的买入或卖出的价格最高点或最低点。由此可知，C的说法不正确。

　　[该题针对“商品期货”知识点进行考核]

　　55.

　　[答案] C

　　[解析] 认股权证理论价值V=max[(P-E)×N，0 ]。由于(P-E)×N=(10-12)×10<0，所以，理论价值为0。

　　[该题针对“认股权证”知识点进行考核]

　　56.

　　[答案] B

　　[解析] 因为在股权登记日前购买，则属于附权优先认股权，购买1股股票所需要的优先认股权数=10000÷500=20，则：45-(R×20+40)=R，因此R=5/21=0.24。

　　[该题针对“优先认股权”知识点进行考核]

　　57.

　　[答案] B

　　[解析] 转换比率=债券面值/转换价格，从公式中可以看出，转换价格越高，债券能转换为普通股的股数越少。

　　[该题针对“可转换债券”知识点进行考核]

　　58.

　　[答案] C

　　[解析] 变动收益证券的收益情况随企业经营状况而改变;固定收益证券在证券票面规定有固定收益率。

　　[该题针对“证券及其种类”知识点进行考核]

　　59.

　　[答案] C

　　[解析] 一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大;相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。

　　[该题针对“营运资金的含义与特点”知识点进行考核]

　　60.

　　[答案] A

　　[解析] 现金是变现能力最强的非盈利性资产。

　　[该题针对“现金回收的管理”知识点进行考核]

　　61.

　　[答案] A

　　[解析] 运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。利用存货模式来确定最佳现金持有量时，所说的最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量。

　　[该题针对“现金回收的管理”知识点进行考核]

　　62.

　　[答案] D

　　[解析] 应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率

　　[该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核]

　　63.

　　[答案] D

　　[解析] 信用标准通常以预期的坏账损失率表示。影响信用标准的基本因素包括

　　(1)同行业竞争对手的情况

　　(2)企业承担风险的能力

　　(3)客户的资信程度(通常从信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况五个方面进行评估)。

　　[该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核]

　　64.

　　[答案] A

　　[解析] 短缺成本属于现金的成本。

　　[该题针对“存货概述”知识点进行考核]

　　65.

　　[答案] C

　　[解析] 进货成本主要由存货的进价和进货费用构成。其中，进价又称购置成本。由此可知，选项C不正确。

　　[该题针对“存货概述”知识点进行考核]

　　66.

　　[答案] A

　　[解析] 选项A中，应该把“实现企业价值最大化”改为“实现企业效益最大化”。

　　[该题针对“存货概述”知识点进行考核]

　　67.

　　[答案] C

　　[解析] 按照资金来源渠道不同，可将筹资分为权益性筹资和负债性筹资。

　　[该题针对“筹资的基本概念”知识点进行考核]

　　68.

　　[答案] D

　　[解析] 普通股股东一般具有以下权利

　　(1)公司管理权

　　(2)分享盈余权

　　(3)出让股份权

　　(4)优先认股权

　　(5)剩余财产要求权。优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。

　　[该题针对“发行普通股筹资”知识点进行考核]

　　69.

　　[答案] A

　　[解析] 企业的自有资金指的是所有者权益资金，选项B.C筹集的都是负债资金;选项D导致所有者权益内部项目此增彼减，所有者权益不变，不能引起企业自有资金增加;选项A能够引起企业自有资金增加。

　　[该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核]

　　70.

　　[答案] A

　　[解析] 资金成本是企业选择资金来源的基本依据，企业的资金可以从许多方面来筹集，企业究竟选择哪种来源，首要考虑的因素就是资金成本的高低。

　　[该题针对“筹资的基本概念”知识点进行考核]

　　71.

　　[答案] C

　　[解析] 先根据资本资产定价模型计算普通股的资金成本=6%+1.2×(10%-6%)=10.8%，根据股利折现模型则有10.8%=0.8/10+g，解得：g=2.8%。

　　[该题针对“发行普通股筹资”知识点进行考核]

　　72.

　　[答案] D

　　[解析] 长期借款筹资的优点主要有

　　(1)筹资速度快

　　(2)借款弹性较大

　　(3)借款成本较低

　　(4)可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有

　　(1)筹资风险较高

　　(2)限制性条款比较多

　　(3)筹资数量有限。筹资风险即为财务风险。

　　[该题针对“长期借款筹资”知识点进行考核]

　　73.

　　[答案] C

　　[解析] 按照有无特定的财产担保，可将债券分为信用债券和抵押债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类;选项B是按照债券能否转换为公司股票进行的分类;选项D是抵押债券的进一步分类。

　　[该题针对“发行债券筹资”知识点进行考核]

　　74.

　　[答案] C

　　[解析] 商业信用是企业之间的一种直接信用关系。所以利用商业信用方式筹集的是其他企业资金。

　　[该题针对“商业信用”知识点进行考核]

　　75.

　　[答案] C

　　[解析] 按照认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证和配股权证。备兑认股权证是每份备兑证按一定比例含有几家公司的若干股股票;配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。

　　[该题针对“认股权证筹资”知识点进行考核]

　　76.

　　[答案] C

　　[解析] 可转换债券筹资的优点主要包括

　　(1)可节约利息支出

　　(2)有利于稳定股票市价

　　(3)可增强筹资灵活性。

　　[该题针对“可转换债券筹资”知识点进行考核]

　　77.

　　[答案] C

　　[解析] 短期融资券筹资的优点主要有：筹资成本较低，筹资数额比较大，可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主要有：风险比较大，弹性比较小，发行条件比较严格。

　　[该题针对“短期融资券筹资”知识点进行考核]

　　78.

　　[答案] C

　　[解析] 商业信用的条件，是指销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，主要有以下几种形式：预收货款;延期付款，但不涉及现金折扣;延期付款，但早付款可享受现金折扣。因此选项C不属于商业信用融资形式。

　　[该题针对“商业信用”知识点进行考核]

　　79.

　　[答案] D

　　[解析] 边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为市场价值权数。(P200)

　　[该题针对“加权平均资金成本”知识点进行考核]

　　80.

　　[答案] C

　　[解析] 筹资总额分界点=100/40%=250(万元)(P202)

　　[该题针对“加权平均资金成本”知识点进行考核]