查看汇总：2014年银行业初级资格考试《风险管理》章节辅导汇总

　　第四章市场风险管理

　　第二节 市场风险计量(★★★★★)

　　一、基本概念

　　二、市场风险计量方法

　　(一)缺口分析

　　缺口分析是用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。具体而言，就是将银行所有生息资产和付息负债按重新定价的期限划分到不同的时间段(如1个月以内、1至3个月、3个月至1年、l至5年、5年以上等)。

　　(二)久期分析

　　久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，也是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响。

　　局限性：

　　①如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险。

　　②对于利率的大幅变动(大于l%)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果就不再准确，需要进行更为复杂的技术调整。

　　(三)外汇敞口分析

　　外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。

　　(四)敏感性分析

　　敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

　　敏感性分析计算简单且便于理解，在市场风险分析中得到了广泛应用。但是，敏感性分析也存在一定的局限性，主要表现在对于较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。

　　(五)风险价值(VaR)