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　　第三章金融市场和其他投资市场

　　第二节 金融市场的功能和分类

　　一、金融市场功能(★★★★★)

　　金融市场的功能可以从微观和宏观两个方面来考察。

　　1.微观经济功能

　　(1)集聚功能。金融市场有引导众多分散的小额资金汇聚成投入社会再生产的资金集合功能。

　　(2)财富功能。金融工具为投资者提供了储存财富、保有资产和财富增值的途径，金融市场的流动性和产品的多样性维系了市场的财富效应。

　　(3)避险功能。金融市场为市场参与者提供了防范资产风险和收入风险的手段。金融市场为市场参与者提供风险补偿机制，有两种实现方式：一是保险机构出售保险单;二是金融市场提供套期保值、组合投资的条件和机会，达到风险对冲、风险转移、风险分散和风险规避的目的。

　　(4)交易功能。借助金融市场的交易组织、交易规则和管理制度，金融工具比较便利地实现交易。2.宏观经济功能

　　(1)资源配置功能。金融市场通过将资源从利用效率低的部门转移到利用效率高的部门，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。

　　(2)调节功能。金融市场通过其特有的资本集聚功能和引导资本合理配置的机制，首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动。

　　(3)反映功能。金融市场是国民经济景气度指标的重要信号系统。

　　二、金融市场分类(★★★)

　　1.按金融交易场所分类

　　按照金融交易是否存在固定场所，金融市场划分为有形市场和无形市场。典型的有形市场是交易所。

　　2.按金融工具发行和流通特征分类

　　按照金融工具发行和流通特征，金融市场划分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。其中发行市场又称一级市场、初级市场;二级市场又称为流通市场。金融资产的发行方式主要有两种方式：一是将金融资产销售给特定的机构;二是将金融资产广泛地发售给社会公众。前者称为私募发行，其发行对象一般为机构投资者;后者称为公募发行，其发行对象为社会公众。

　　初级市场是二级市场的基础和前提，没有初级市场就没有二级市场;二级市场是初级市场存在与发展的重要条件之一，无论从流动性还是从价格确定上，初级市场都要受到二级市场的影响。

　　3.按照交易标的物分类

　　按照交易标的物的不同，金融市场划分为货币市场、资本市场、金融衍生品市场、外汇市场、保险市场和黄金及其他投资品市场。

　　(1)货币市场。货币市场又称短期资金市场，是指专门融通短期资金和交易期限在1年以内(包括1年)的有价证券市场。

　　(2)资本市场。资本市场是指提供长期(1年以上)资本融通和交易的市场，包括股票市场、中长期债券市场和证券投资基金市场。

　　(3)金融衍生品市场。金融衍生品市场是以金融衍生品为交易对象的市场，可划分为期货市汤、期权市场、远期协议市场和互换市场。

　　(4)外汇市场。外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电信系统联结，以各种可兑换货币为买卖对象的交易市场。

　　(5)保险市场。保险是对因意外灾害事故所造成的财产损失和人身伤害所提供的补偿。保险市场以保险商品的发行与转让为交易对象，是一种特殊形式的金融市场。

　　(6)贵金属及其他投资品市场。

　　4.按地域范围分类

　　金融市场按其作用的地域范围来划分，又可以分为国内金融市场及国际金融市场。国内金融雨场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场，它除了包括全国性的以本币计值的金融资产交易市场之外，还包括一国范围内的地方性金融市场。国际金融市场则是金融资产跨越国界交易的场所。