考点十：流动负债管理
☆考点精析
一、短期借款
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要点阐释 |
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短期 借款 |
信贷 额度 |
信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，信贷额度的有效期限通常为1年。一般情况下，在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款。但是，银行并不承担必须贷款的义务。如果企业信誉恶化，即使在信贷限额内，企业也可能得不到借款。此时，银行不会承担法律责任。 |
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周转 信贷 协定 |
周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业贷款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业要享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费用。 承诺费=未使用贷款×承诺费率 |
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项目 |
内容 |
要点阐释 |
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短期 借款 |
补偿性 余额 |
补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低存款余额。对于银行来说，补偿性余额有助于降低贷款风险，补偿其可能遭受的风险；对贷款企业来说，补偿性余额则提高了贷款的实际利率，加重了企业负担。 补偿性余额条件下实际利率大于名义利率。 |
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要点阐释 |
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短期 借款 |
利息 支付 方式 |
（1）利随本清法，又称收款法，即在借款到期时向银行支付利息。 收款法下：实际利率=名义利率 （2）贴现法，即银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金扣除利息后的差额部分，从而提高了贷款的实际利率。 贴现法下：实际利率>名义利率 |
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项目 |
内容 |
要点阐释 |
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短期融资券 |
含义 |
在我国，短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易的、约定在期限不超过1年内还本付息的有价证券。 短期融资券是企业筹措短期资金的直接融资方式。 |
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发行条件 |
（1）发行人为非金融企业，发行企业均应经过在中国境内工商注册且具备债券评级能力的评级机构的信用评级，并将评级结果向银行间债券市场公示； （2）发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易； （3）融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营； （4）对企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%； （5）融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司（简称中央结算公司）登记托管，中央结算公司负责提供有关服务； （6）融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场的机构投资人之间流通转让。 | |
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种类 |
（1）按发行人分类，短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。在我国，目前发行和交易的是非金融企业的融资券。 （2）按发行方式分类，短期融资券分为经纪人承销的融资券和直接销售的融资券。非金融企业发行融资券一般采用间接承销方式进行，金融企业发行融资券一般采用直接发行方式进行。` | |
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筹资特点 |
（1）短期融资券的筹资成本较低； （2）短期融资券筹资数额比较大； （3）发行短期融资券的条件比较严格。 |
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项目 |
内容 |
要点阐释 |
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商业信用 |
含义 |
商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用产生于企业生产经营的商品、劳务交易之中，是一种“自动性筹资”。 老师手写： 商业信用：自然性负债（客观） |
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项目 |
内容 |
要点阐释 |
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商业信用 |
筹资的优缺点 |
1.商业信用筹资的优点 （1）商业信用容易获得； （2）企业有较大的机动权； （3）企业一般不用提供担保； （4）及时回笼资金、节约收账成本； 2.商业信用筹资的缺点 （1）商业信用筹资成本高； （2）容易恶化企业的信用水平； （3）受外部环境影响较大。 |
四、流动负债的利弊
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项目 |
内容 |
要点阐释 |
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流动负债的利弊 |
经营优势 |
流动负债的主要经营优势包括：容易获得，灵活性，有效地为季节性信贷需要融资的能力。 |
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经营劣势 |
流动负债的一个经营劣势是需要持续的重新谈判或滚动安排负债。 |
☆经典例题
【例题1·单项选择题】与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是( )。(2007年)
A.筹资风险比较小
B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较严格
D.筹资条件比较宽松
【答案】C
【解析】短期融资券筹资的特点有：(1)短期融资券的筹资成本较低;(2)短期融资券筹资数额比较大;(3)发行短期融资券的条件比较严格。短期借款筹资的特点有：(1)筹资速度快;(2)筹资弹性大;(3)筹资风险大。综上所述，与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是筹资条件比较严格。
【例题2·单项选择题】某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为( )万元。(2008年)
A.70
B.90
C.100
D.110
【答案】C
【解析】借款利息的支付方式包括收款法和贴现法。收款法，即到期一次还本付息的方法，在收款法下：实际利率等于名义利率。贴现法，是指银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业偿还全部本金的一种计息方法，在贴现法下实际利率大于名义利率。
【例题3·单项选择题】某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为( )万元。(2009年)
A.75
B.72
C.60
D.50
【答案】A
【解析】由于借款金额=申请贷款的数额×(1-补偿性余额比率)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)，选项A是正确答案。
【例题4·单项选择题】下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。(2009年)
A.现金折扣率
B.折扣期
C.信用标准
D.信用期
【答案】D
【解析】丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率/(1-现金折扣率)×360/(信用期-折扣期)，可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以，本题应该选择D。
【例题5·判断题】企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。( ) (2009年)
【答案】×
【解析】企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险由银行承担。
【例题6·多项选择题】放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有( )。
A.信用期、折扣期不变，折扣百分比提高
B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长
C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长
D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长
【答案】AD
【例题7·单项选择题】某项贷款年利率为8%，银行要求的补偿性余额维持在25%水平基础上，那么该贷款的实际利率是( )。
A.10% B.8% C.12.5% D.10.67%
【答案】D
【解析】该贷款的实际利率=8%/(1-25%)=10.67%。
【例题8·判断题】放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。( )
【答案】×
【解析】丧失现金折扣的机会成本的计算公式为：[折扣的百分比/(1-折扣的百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]，所以，丧失现金折扣的机会成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短呈同向变化，同信用期的长短呈反向变化。
初级会计实务 
