考点十：融资租赁

　　☆考点精析

　　租赁的分类，租赁分为融资租赁和经营租赁。

　　融资租赁与经营租赁的区别

　　(一)融资租赁的基本形式

　　1.直接租赁;

　　2.售后回租;

　　3.杠杆租赁。

　　【相关链接】杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方(通常为银行)申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还借款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还贷款，资产的所有权则转移给资产的出借者。

　　(二)租金的决定因素。融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：

　　①设备原价及预计残值。包括设备买价、运杂费、安装调试费、保险费等，以及指设备租赁期满后，出售可得的市价。

　　②利息。指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。

　　③租赁手续费。指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。

　　(三)租金的支付方式：实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年金。

　　租金的计算：我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额年金法。

　　(四)资金时间价值的计算

　　资金的时间价值就是指资金随着时间的推延所产生的增值。同等数额的资金在不同的时点，它的价值是不一样的。

　　1.复利求现值

　　2.年金求现值

　　年金是指等额、定期的系列收支款项。

　　(1)年金的两个基本特征：

　　①等额性;

　　②连续性。

　　(2)年金的种类

　　普通年金特点：第一次年金发生的时点是在第一期;每一期年金发生的时点都是在当期的期末;有限期的。

　　递延年金特点：第一次年金发生的时点不是在第一期;每一期年金发生的时点都是在当期的期末;有限期的。

　　(五)融资租赁的筹资特点

　　1.在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产。

　　2.财务风险小，财务优势明显。

　　3.融资租赁筹资的限制条件较少。

　　4.租赁能延长资金融通的期限。

　　5.免遭设备陈旧过时的风险。

　　6.资本成本高。

　　☆经典例题

　　【例题1·单项选择题】出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。

　　A.经营租赁 B.售后回租

　　C.杠杆租赁 D.直接租赁

　　【答案】C

　　【解析】本题的考核点是杠杆租赁的含义。在杠杆租赁方式下，出租人既出租资产，同时又以该项资产为担保借入资金。

　　【例题2·多项选择题】下列各项中，属于经营租赁特点的有( )。

　　A.租赁期较短

　　B.租赁合同较为稳定

　　C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务

　　D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人

　　【答案】AC

　　【解析】经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。经营租赁的特点主要是：①出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业。②租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约。③租赁设备的维修、保养由租赁公司负责。④租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。经营租赁比较适用于适用技术过时较的生产设备。