第一章　总　论

　　●考情分析

　　本章主要讲述财务管理的基础知识，是非重点章节。涉及的题型有单项选择题、多项选择题和判断题，主要考点包括企业财务管理目标理论、利益冲突的协调、财务管理体制和财务管理环境。预计2011年的考分在4分左右。

　　最近三年本章考试题型、分值分布

　　【本章主要考点】

　　1.财务管理各种目标及其优缺点

　　2.利益冲突的协调

　　3.财务管理体制的模式及其选择

　　4.财务管理的经济环境、金融环境

　　第一节　财务管理目标

　　一、财务管理目标理论

　　（一）利润最大化

　　（二）股东财富最大化 

　　（三）企业价值最大化

　　【提示】近年来，随着上市公司数量的增加，以及上市公司在国民经济中地位、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。

　　(四)相关者利益最大化

　　【提示】相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化，且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。

　　【例·单选题】(2010年)某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是(　)。

　　A.有利于规避企业短期行为　　　　　　B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力　　　　D.有利于均衡风险与报酬的关系

　　『正确答案』B

　　『答案解析』以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;(2)考虑了风险与报酬的关系;(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为;(4)用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

　　【例·多选题】下列财务管理目标中，通常只适用于上市公司的是(　)。

　　A.利润最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』在已上市的股份公司中股东财富的确定需要依据股票市场，而非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。企业价值最大化中，对于非上市公司价值的确定只能通过专门的评估，而评估企业的资产时，容易受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

　　【例·多选题】下列各财务管理目标中，能够克服短期行为的有(　)。

　　A.利润最大化

　　B.股东财富最大化

　　C.企业价值最大化

　　D.相关者利益最大化

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』本题考核各财务管理目标的优缺点。由于利润指标通常按年计算，决策往往服务于年度指标的完成或实现，因此利润最大化可能导致企业短期财务决策倾向。而B、C、D在一定程度上都可以避免企业短期行为。

　　【例·单选题】(2009年)下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是(　)。

　　A.产值最大化

　　B.利润最大化

　　C.每股收益最大化

　　D.企业价值最大化

　　『正确答案』D

　　『答案解析』企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

　　二、利益冲突的协调

　　将相关者利益最大化作为财务管理目标，其首要任务是要协调相关者的利益关系，化解他们之间的利益冲突。

　　协调冲突需要把握的原则：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态平衡。

　　在所有的利益冲突中，所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要。

　　【例·单选题】(2010年)某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是(　)。

　　A.强化内部人控制　　　　　　B.解聘总经理

　　C.加强对经营者的监督　　　　D.将经营者的报酬与其绩效挂钩

　　『正确答案』A

　　『答案解析』所有者与经营者利益冲突的协调，通常可以采取以下方式解决：(1)解聘;(2)接收;(3)激励。

　　【例·单选题】(2008年)下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是(　)。

　　A.解聘

　　B.监督

　　C.激励

　　D.停止借款

　　『正确答案』D

　　『答案解析』为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：(1)限制性借债;(2)收回借款或停止借款。

　　【例·判断题】(2001年)在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法;“接收”是一种通过市场来约束经营者的方法。