第一章 总 论

　　本章考情分析

　　本章主要介绍了财务管理目标、财务管理环节、财务管理体制、财务管理环境等四个方面的内容。从考试角度看，本章只可能考客观题，而且，通常分数较少，一般不超过5分，从题型来看只能出客观题，包括单选题、多选题和判断题。

　　第一节 财务管理目标

　　一、企业财务管理目标理论

　　(一)利润最大化目标

　　【例题1·多项选择题】利润最大化目标的缺点是( )。

　　A.不能反映企业创造剩余产品的能力

　　B.不能反映企业创造利润与投入资本的关系

　　C.不能反映企业所承受的风险程度

　　D.不能反映企业取得收益的时间价值因素

　　【答案】BCD

　　【解析】本题的考点是财务管理目标的优缺点。选项B、C、D是利润最大化目标不具有的优点。

　　(二)股东财富最大化目标

　　1.股东财富的衡量指标

　　【例题2·单项选择题】在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标( )。

　　A.总资产报酬率

　　B.净资产收益率

　　C.每股市价

　　D.每股收益

　　【答案】C

　　【解析】股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

　　2.目标的优缺点

　　【例题3·多项选择题】股东财富最大化的优点是( )。

　　A.考虑了风险因素

　　B.避免企业追求短期行为

　　C.可准确反映企业财务管理状况

　　D.考虑了相关者的利益

　　【答案】AB

　　【解析】股价受众多因素的影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况;它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

　　(三)企业价值最大化

　　1.企业价值的含义

　　【例题4·判断题】从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值，既不是其成本价值，也不是其现时的会计收益。( )

　　【答案】√

　　【解析】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，而是企业所能创造的未来现金流量的现值。

　　2.目标的优缺点

　　【例题5·单项选择题】下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是(　 )。(2009年)

　　A.产值最大化

　　B.利润最大化

　　C.每股收益最大化

　　D.企业价值最大化

　　【答案】D

　　【解析】企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

　　(四)相关者利益最大化

　　1.含义

　　【例题6·判断题】相关者利益最大化是指与企业利益相关的所有者、债权人和经营者的利益最大化( )。

　　【答案】×

　　【解析】相关者利益最大化是指追求与企业利益相关的各方利益最大化。包括企业所有者、债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等。

　　2.优点

　　【例题7·多项选择题】下列属于相关者利益最大化目标优点的是( )。

　　A.是一个多元化、多层次的目标体系

　　B.避免企业追求短期行为

　　C.体现了合作共赢的价值理念

　　D.体现了前瞻性和可操作性的统一

　　【答案】ABCD

　　【解析】相关者利益最大化目标的优点是：

　　(1)有利于企业长期稳定发展;

　　(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;

　　(3)这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益;(4)体现了前瞻性和可操作性的统一。

　　3.具体内容

　　【例题8·单项选择题】下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中不正确的是( )。

　　A.强调尽可能降低风险

　　B.强调股东的首要地位

　　C.加强对企业代理人的监督和控制

　　D.保持与政府部门的良好关系

　　【答案】A

　　【解析】相关者利益最大化目标：

　　(1)强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内;

　　(2)强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系;

　　(3)强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施;

　　(4)关心本企业一般职工的利益，创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力地为企业工作;

　　(5)不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者;

　　(6)关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长;

　　(7)加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉;

　　(8)保持与政府部门的良好关系。

　　二、利益冲突的协调

　　(一)所有者与经营者利益冲突的协调

　　【例题9·判断题】在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。( ) (2001年)

　　【答案】×

　　【解析】在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法;“接收”是通过市场来约束经营者的方法。

　　【例题10·多项选择题】为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。(2004年)

　　A.所有者解聘经营者

　　B.所有者向企业派遣财务总监

　　C.公司被其他公司接收或吞并

　　D.所有者给经营者以“股票期权”

　　【答案】ABCD

　　【解析】经营者和所有者的主要矛盾是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本;而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括解聘、接收和激励。激励有两种基本方式：(1)“股票期权”方式;(2)“绩效股”形式。

　　(二)债权人与所有者利益冲突的协调

　　【例题11·多项选择题】下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有( )。(2001年)

　　A.规定借款用途

　　B.规定借款的信用条件

　　C.要求提供借款担保

　　D.收回借款或不再借款

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题的考点是财务管理目标的协调。协调公司债权人与所有者矛盾的方法有限制性借债(即A、B、C)和收回借款或不再借款(即D)。

　　【例题12·单项选择题】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是(　 )。(2008年)

　　A.解聘 B.接收 C.激励 D.停止借款

　　【答案】D

　　【解析】为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：1.限制性借债;2.收回借款或停止借款。选项ABC为协调所有者与经营者之间关系的方法。

　　第二节 财务管理环节

　　企业财务管理包括以下几个环节：

　　【例题13·单项选择题】财务管理的核心工作环节为( )。

　　A.财务预测 B.财务决策

　　C.财务预算 D.财务控制

　　【答案】B

　　【解析】财务管理的工作环节包括计划与预算、决策与控制、分析与考核，其中财务决策是财务管理的核心。

　　第三节 财务管理体制

　　一、企业财务管理体制的含义

　　【例题14·判断题】企业财务管理体制是明确企业资金管理的制度，其核心问题是投资决策( )。

　　【答案】×

　　【解析】企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。

　　二、企业财务管理体制的一般模式

　　【例题15·单项选择题】某企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权，该企业采取的财务管理体制是( )。

　　A.集权型 B.分权型

　　C.集权和分权相结合型 D.集权和分权相制约型

　　【答案】C

　　【解析】企业财务管理体制的一般模式分为分权型、集权型以及集权和分权相结合型。集权型下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项命令;分权型企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权;集权和分权相结合型下的企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

　　【例题16·单项选择题】某企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项命令，该企业采取的财务管理体制是( )。

　　A.集权型 B.分权型

　　C.集权和分权相结合型 D.集权和分权相制约型

　　【答案】A

　　【解析】集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项命令。分权型财务管理体制下企业内部的管理权限分散于各所属单位，各所属单位在人、财、物、供、产、销等方面有决定权。集权和分权相结合型财务管理体制下的企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。

　　三、集权与分权的选择

　　【例题17·多项选择题】下列不利于采用相对集中的财务管理体制的企业是( )。

　　A.企业各所属单位之间的业务联系密切

　　B.企业的管理水平较低

　　C.企业各所属单位之间的业务联系松散

　　D.企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份

　　【答案】BC

　　【解析】各所属单位之间的业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制，反之则相反;当企业掌握了各所属单位一定比例有表决权的股份(如50%以上)之后，企业才有可能通过指派较多董事去有效地影响各所属单位的财务决策，也只有这样，各所属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部;较高的管理水平，有助于企业更多地集中财权。否则，财权过于集中只会导致决策效率的低下。

　　【例题18·多项选择题】采用过度集权和过度分散都会产生相应的成本，下列属于集中所产生的成本的有( )。

　　A.各所属单位积极性的损失

　　B.各所属单位资源利用效率的下降

　　C.各所属单位财务决策效率的下降

　　D.各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离

　　【答案】AC

　　【解析】集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降;分散的“成本”主要是可能发生的各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率;分散的“利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。

　　四、企业财务管理体制的设计原则

　　【例题19·多项选择题】企业财务管理体制应遵循的原则有( )。

　　A.与现代企业制度的要求相适应的原则

　　B.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者相结合的原则

　　C.明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则

　　D.与企业组织体制相对应的原则

　　【答案】ACD

　　【解析】应明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则。现代企业要做到管理科学，必须首先要求从决策与管理程序上做到科学、民主，因此，决策权、执行权与监督权三权分立的制度必不可少。这一管理规则的作用就在于加强决策的科学性与民主性，强化决策执行的刚性和可考核性，强化监督的独立性和公正性，从而形成良性循环。

　　【例题20·单项选择题】如果企业的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理，这样的企业组织形式为( )。

　　A.U型组织

　　B.H型组织

　　C.M型组织

　　D.V型组织

　　【答案】A

　　【解析】企业组织体制大体上有U型组织、H型组织和M型组织等三种组织形式，U型组织的最高决策层直接从事各所属单位的日常管理;H型组织的最高决策层基本上是一个空壳;M型组织的最高决策层的主要职能是战略规划和关系协调。

　　【例题21·单项选择题】实质上是企业集团的组织形成，子公司具有法人资格，分公司则是独立的利润中心的组织形式为( )。

　　A.U型组织

　　B.H型组织

　　C.M型组织

　　D.V型组织

　　【答案】B

　　【解析】U型组织仅存在于产品简单、规模较小的企业，实行管理层级的集中控制;H型组织实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是独立的利润中心; M型结构由三个相互关联的层次组成。

　　第四节 财务管理环境

　　一、技术环境

　　【例题22·判断题】财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果( )。

　　【答案】√

　　【解析】财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

　　二、经济环境

　　【例题23·多项选择题】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有(　 )。(2007年)

　　A.经济周期 B.经济发展水平 C.宏观经济政策 D.公司治理结构

　　【答案】ABC

　　【解析】经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策以及通货膨胀水平等。

　　三、金融环境

　　(一)金融工具的含义与种类

　　【例题24·判断题】金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具，借助金融工具，资金从供给方转移到需求方。( )

　　【答案】√

　　【解析】本题的考点是金融工具的含义。

　　【例题25·多项选择题】下列属于基本金融工具的有( )。

　　A.股票 B.货币 C.债券 D.票据

　　【答案】ABCD

　　【解析】金融工具分为两种：基本金融工具和衍生金融工具。常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等。

　　(二)金融市场

　　1.含义

　　【例题26·判断题】金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所( )。

　　【答案】√

　　【解析】金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。

　　2.金融市场的分类

　　【例题27·单项选择题】按照金融工具的属性可以将金融市场分为( )。

　　A.基础性金融市场和金融衍生品市场

　　B.资本市场、外汇市场和黄金市场

　　C.发行市场和流通市场

　　D.货币市场和资本市场

　　【答案】A

　　【解析】选项B是按融资对象对金融市场进行的分类，选项C是按功能对金融市场进行的分类，选项D是按期限划分金融市场。

　　【例题28·多项选择题】下列有关货币市场表述正确的是( )。

　　A.货币市场也称为短期金融市场，它交易的对象具有较强的货币性

　　B.也称为资本市场，其收益较高而流动性较差

　　C.资金借贷量大

　　D.交易的目的主要是满足短期资金周转的需要

　　【答案】AD

　　【解析】选项BC属于长期金融市场的特点。

　　【例题29·判断题】基础性金融市场所交易的对象有股票、债券、票据、期货、期权等各种金融工具。( )

　　【答案】×

　　【解析】期货、期权属于金融衍生产品，所以是金融衍生品市场的交易对象。

　　本章考点总结

　　(1)四种财务管理目标优缺点的比较;

　　(2)所有者与经营者、所有者与债权人的矛盾与协调;

　　(3)企业财务管理体制各种模式的特点;

　　(4)集权与分权选择应考虑的因素;

　　(5)金融市场的分类与特点。